在连续走高一周之后，本周A股出现了4连阴走势。从技术形态上看，大盘直接从年内新高附近，跌穿均线束进入弱势区。在最近几天的文章中，旌阳和大家提到了大盘调整的原因，虽然各有不同，但大盘最终走势却是弱于预期的。
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不得不说，下周又到了非常关键的时候，一是大盘能否稳住阵脚，不转入下行通道；二是市场的结构性机会和风险都在哪里？在结合了市场消息面、资金面、基本面和技术面后， 旌阳认为，下周市场仍将围绕3条主线运作，分别是AI应用、中特估和新能源汽车。虽然市场主题没有太大的变化，但领涨分支或许会出现切换，这点值得大家重点留意！
一，AI主题：应用端继续深入发酵，两个新分支走上前台！
AI这个大主题从2月初爆发至今，已经持续了3个月，走出了一轮中期主升浪。不过细心的投资者应该能发现，这个大主题在持续走强的同时，主题内部是有明显轮动切换的。比如最近，AI应用端的文化传媒、影视院线、游戏和知识产权保护，已经明显强于第一轮的ChatGPT、AI大模型、CPO和算力等。
而本周，又出现了新王换旧王的迹象，教育与虚拟数字人开始慢慢得到市场认可。在教育方面，人工智能赋能的教育行业正在掀起一场对传统的教育体系从教学、管理、评价等环节的全方位变革。从发展阶段来看，随着人工智能技术的进步，AI在教育场景的应用正不断深化，已从基础的教学辅助类应用阶段逐步发展到基于具备认知与强交互能力、以自适应学习为代表的因材施教阶段。
在虚拟数字人方面，最新消息显示，我国移联元宇宙产业委将于2023年5月17日在北京举办2023元宇宙共享大会暨“元宇宙数字人赋能中小企业全国行动”北京启动仪式。本次行动计划旨在通过数字人技术的赋能，搭建中小企业数字化升级的平台，推动中小企业更好地适应数字化经济的趋势。这条利好仅仅只是虚拟数字人低调走强的引线，从行业发展轨迹上看，在AI驱动下，虚拟数字人的制作门槛和成本有望降低，将使数字人的应用场景及范围明显扩大。
不难看出，教育和虚拟数字人，都与AI应用高度契合，因此在最近一两周也开始慢慢走上前台。从资金面上看，据旌阳“A股猛料”资金监测，近期文化传媒等第二梯队个股筹码已经松动，机构资金也在积极寻找AI新方向，其中教育在最近几天已开始被持续加仓。 唯一值得注意的是，目前机构加仓教育的力度，没有当时加仓文化传媒那么大。也就是说，这个大主题虽然还在向纵深发展，但似乎有后继乏力的趋势。
二，中特估：利好密集升温，连续回撤后离企稳不远！
中特估启动的主要逻辑是估值修复，并非行业成长性。因此中特估这个概念相对于传统行业来说，是有天然缺陷的。也正是因为缺乏基本面支撑，所以中特估只能走短期趋势，很难向AI这样出现中期行情。
幸运的是，近期围绕中特估的消息面利好不在少数。5月11日，上交所与中国国新控股有限责任公司主办的“发现央企投资价值，促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会举行。5月12日，在上交所举办的年内首场央企集体业绩说明会上，又有上市公司管理层明确提出，要求把上市公司市值管理的考核与所有管理层业绩相挂钩，推动公司全体提升上市公司各项发展水平，以满足资本市场对公司的各方面要求。消息面上不断传出的利好，或对下周中特估概念带来新的活力。
从资金面上看，近期主力机构在中特估上是先加后减的调仓轨迹。据旌阳观察，5月8日中特估暴力上涨当天，有大量机构资金涌入了这个主题。不过可惜的是，随后几个交易日机构资金并未继续加仓做热板块，反而还出现了持续加仓，好在连续加仓的力度都不算太大。但和前期相比，这段时间主力机构在中特估上的关注度已经明显提高了一个台阶。
从技术面上看，本周中特估主题是冲高回落走势，也是比较典型的技术修复超买行为。截至到本周五，中特估主题中，中字头和银行两个核心板块已经跌破5日线来到10日线保护位附近。 下周若能踩着10日线重上5日线，那么中特估主题也就重返上行通道，并延续短期趋势。反之若继续下行，下方20日线支撑位也不太远，杀跌空间已被锁死。
三，新能源汽车：多信号共振，基本面触底！
新能源汽车也是近期旌阳提到比较多的一个主题，有着非常明显的周期拐点趋势。
从消息面上看，不管是上游的碳酸锂还是下游的特斯拉，都在五一前后有明显抬价动作，这也意味着市场供求关系出现了根本性转变。在碳酸锂方面，4月下旬时已经跌破了20万元的关键心理价，最低来到18万元/吨。所谓不破不立，之后电池级碳酸锂价格一度小跑走高，截至5月12日，电池级碳酸锂涨17500元/吨，均价报24.75万元/吨，工业级碳酸锂涨27500元/吨，均价报23.5万元/吨。不难看出，碳酸锂已经从低位反弹了30%左右。
在碳酸锂价格走高推动下，据旌阳“A股猛料”近日披露，青海盐湖工业级碳酸锂出现了溢价拍卖成交，扭转了过去几个月以来的颓势；此外，六氟磷酸锂价格也开始大幅反弹！
特斯拉方面，做法则更为极端。前不久马斯克还放出了零利润卖车的口号，但打脸速度来得过快，五一之后，特斯拉已经连续3次提价。昨天特斯拉美国官网的数据显示，除了Model 3外，Model S、X 和Y等多款电动汽车车型在美国的售价均出现了不同程度的上涨，Model S和X车型的价格均提高了1000美元。
在A股市场中，过去半个月以来，随着碳酸锂价格触底，整个新能源汽车板块出现了明显止跌走高。尤其是本周，核心板块汽车零部件震荡上行并突破站上了20日线关键压力位。由于20日线是中期压力位，一旦有效突破，也表明整个板块将出现中期企稳。
从资金面上看，5月10日新能源汽车产业链整体大涨时，也出现了机构资金的大面积抄底动作。具体来看，当天汽车零部件、充换电、动力电池、一体化压铸、汽车热管理、汽车整车等6个分支板块都被主力机构不同程度加仓。
在结合了多个维度分析后，旌阳认为下周A股市场仍然将围绕这三大主题展开攻防演练。由于没有新的密集加仓方向出现，所以市场热点恐怕很难在短期内快速向其他方向延伸。
