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市场分析师Jeremy Boulton 表示，在3月份的市场动荡中，日元几乎没有升值，而未能升值表明，这个唯一受到负利率影响的货币将会下跌。Boulton认为，日元今年可能跌至历史新低。
在硅谷银行倒闭期间，美元兑日元从3月8日的137.90下跌至129.65，然而，日元的贸易加权价值在3月份整体只上涨了0.38%。
对日元下跌的押注仍在继续，其中大部分可能是套利交易，因此投资者抛售日元以投资于高收益货币，不受美元兑日元短暂下跌的影响。
此后，日本央行政策制定者已表示有意推行超宽松政策，维持对收益率曲线的控制。随着股市飙升、波动性下降和美元兑日元反弹，有理由认为日元会进一步下跌。
日元的下一个长期目标是下跌10%至纪录低点。据悉，日元在去年日本当局干预汇市前触及逾50年低点。
