中国网财经1月5日讯 (记者李冰岩)近日，因实控人占用上市公司资金未披露等多项信披违规事项，西陇科学(002584.SZ)相继收到广东证监局行政监管措施决定书和深交所关注函。西陇科学控股股东、实际控制人黄伟波、黄伟鹏等人也被出具警示函。
(资料图片)
根据处罚决定书显示，大股东的资金占用出现在2020年1月至2022年4月之间，在此期间，公司以预付采购货款及垫付保理款的名义，经过多层中间公司账户过渡后，最终将钱款转入了西陇科学实控人及关联方使用。
西陇科学的财务异常现象，也正是发生在此期间前后。自2019年开始，西陇科学的预付款项激增，与此同时，预付款项余额前五的公司名称也在定期报告中被隐藏。更为值得关注的是，在公司现金流明显好转且公司没有明确急需大量资金使用需求的情况下，突然以反噬利润为代价，支付高额财务费用举债。这些有违正常商业逻辑的行为，或许是上市公司在为实控人的资金占用提前做准备。
针对上述疑问，中国网财经记者向西陇科学发去采访函，但截止记者发稿，并未收到公司回应。
突然激增的预付款和被隐藏的预付交易公司名称
广东证监局出具的监管决定书显示，2020年1月至2022年4月期间，西陇科学以预付采购货款及垫付保理款的名义，经过多层中间公司账户过渡后，将合计 1.85亿元资金转给西陇科学实控人及其关联方使用。上述事项未经西陇科学董事会、股东大会审议，且未在公司临时报告及相关年度定期报告中予以披露。
西陇科学被实控人占用的资金是以预付款项的名义，这一科目变化的分水岭出现在2019年。2020年1月，实控人开始了对上市公司的资金占用。
在2018年之前，西陇科学的预付款项余额一直维持在2亿元左右的水平，但在2019年，这一数值激增至5.8亿元，同比2018年的1.38亿元暴涨了320%。2020年有所下降，但截止到2022年三季度，预付款项依旧维持在4.59亿元。
除了数额发生了变化，客户名称的完整性也发生了变化。在西陇科学2019年之前的定期报告中，应收账款、应付账款、预付款项等期末余额前五名的客户名称披露完整，而到了2019年，这些科目下已不再披露具体企业名称，取而代之的是“供应商一、二、三、四、五”。
监管决定书下发后，深交所也立即向西陇科学出具了问询函，要求公司以列表形式详细披露控股股东、实际控制人及其关联方非经营性资金占用的具体情况。在回复函中，西陇科学披露了9家供应商，但也并未披露交易对方的具体公司名称。
在不缺钱的情况下突然增加借款
同样是2019年，西陇科学曾因存在“存贷双高”的财务异常现象被深交所问询。而这一现象的背后，或与上市公司实控人占用资金有很大关系。
从负债结构来看，西陇科学主要以短期借款为主，而近五年来短期借款数额的峰值也出现在2019年。2017年，公司的短期借款规模在2.24亿元，到了2018年，突增至8.06亿元，结合经营活动现金流来看，2018年公司的净现金流为净流出状态。
2019年公司再度新增2.2亿元短期借款，短期借款总额高达10.75亿元，使得彼时公司账面上的货币资金也达到了12.17亿元的新高度。但这一年，公司的经营活动较2018年明显好转，经营活动产生的现金流量净额已经转正，当年实现了9589万元的现金流入，而且公司在当年也并没有公布大型的项目建设和并购事宜。
换句话说，西陇科学在经营现金流明显好转且公司没有明确的大量使用资金场景的情况下，还在不断增加短期借款。
在西陇科学高额的货币资金中，存在部分受限资金，截止2019年末，这部分受限资金规模达3.95亿元，据了解，受限的原因为定期存单及保证金。
值得关注的是，西陇科学2019年的非经常性损益中，对非金融企业收取的资金占用费为3219万元。也就是说，上市公司一边在抵押大额存单，支付高额利息借款，另一边却将大笔资金拆借出去，而账户上却还有高额的货币资金，这些异常明显有违正常的商业逻辑。
借款利息吞噬利润 上市公司最受伤
西陇科学成立于1983年，2011年6月于深交所上市，主要从事主要从事化学试剂的研发、生产、销售，并从事部分化工原料、原料药及食品添加剂等业务。
2019年，西陇科学实现营业收入33.37 亿元、归母净利润3852.72万元，同比分别下降0.52%、45.41%。营业收入下降不到1个百分点，但归母净利润却近乎腰斩。究其原因，是财务费用的骤然增加。
上文提到，2018年开始，西陇科学的短期借款规模开始攀升，2019年增长至10.75亿元，2019年公司有息负债总额达到20.75亿元，使得当年的财务费用也攀升至7060.23万元。而西陇科学2019年的归母净利润为3853.72亿元，同比下降了45.41%；扣非净利润仅为5.22万元。
由此可见，举债的代价是牺牲了上市公司的利益。
2020年和2021年，公司的营业收入实现了跨越式发展，从2019年以及以前的30多亿元的规模涨至62亿元以上。但从扣非净利润和现金流角度来看，却并没有实现同步增长。
数据显示，2020年和2021年，西陇科学营业收入分别实现62.43亿元和68.38亿元，但扣非净利润仅为1419万元和5760万元，经营活动现金流分别为0.45亿元和3.47亿元。
这其中不难看出，营业收入规模的大幅提升，只是账面富贵，并没有给公司带来实质的业绩增长和现金流入，这也意味着公司的营业收入无法很好变现，而是变成了挂在账面上的应收账款。
而这，或将成为西陇科学的另一个风险因素。
(责任编辑：王擎宇)
